上周国际金价在美联储官员强硬紧缩的表态下冲高回落。周初(4月18日)，国际现货金价一度升至1998.4美元/盎司，极为接近2000美元/盎司关口。但测试2000美元/盎司未能成功后，周内国际金价震荡下行，周五(4月22日)收于1929.7美元/盎司。

　　究其原因，市场对美联储加息预期不断走强，美元和美债收益率走高，施压黄金。18日，美联储官员中以鹰派立场著称的布拉德表示，美联储需要迅速采取行动，通过多次50个基点的加息让利率在今年年底之前达到3.5%左右，并且不排除未来一次性加息75个基点的选项。

　　美联储主席鲍威尔在国际货币基金组织主办的一个小组讨论会上表示，加快加息步伐是合适的，美联储可能在下个月的政策会议上将联邦基金利率上调50个基点，并表示此后可能还需实施类似加息。美联储不断强化其加息预期支撑了美元走强，试图吸引资产流入美国市场，作为缓冲美国经济着陆的着力点。

　　在美联储的不断加息预期下，美债收益率较快上升，进而致使中美国债利差快速收窄甚至倒挂，这是2009年6月以来的首次倒挂。

　　不过，需要看到的是，随着中美国债利差倒挂，境内贵金属价格在外盘黄金走低的情况下表现较为抗跌。

　　此外，从地缘局势上来看，国际货币基金组织在世界经济展望报告中警告说，乌克兰局势影响金融稳定风险上升，并将在全球利率上升之际考验全球金融系统的韧性。

　　而美联储公布的经济褐皮书也显示，随着新冠肺炎疫情出现缓和，美国经济活动继续温和扩张，但企业反映劳动力短缺和价格上涨等因素仍在持续带来挑战。由于乌克兰局势及美国和欧洲多国挑起的制裁导致不确定性增加，未来经济增长前景持续蒙上阴影。经济风险给予国际金价一定的支撑。

　　笔者认为，乌克兰局势还未出现决定性事件，原油和天然气价格、粮食价格居高不下，全球通胀高企支撑金价。但贵金属市场正在逐渐消化地缘局势影响，短期驱动逻辑减弱。

　　基金持仓方面，截至4月21日黄金ETF-SPDR持仓为1104.13吨，较前一周增加4.64吨。

　　展望后市，本周金融数据和经济事件较少，建议适当关注美国当周初请失业金人数、第一季度核心PCE。

　　技术层面讲，国际金价上周冲击2000美元/盎司大关失败，随后急转下挫，连续跌穿多个支撑位。日线图KDJ交叉向下，MACD绿柱显现，并有进一步扩大的趋势。若国际金价能够在60日均线1915美元/盎司附近位置企稳，黄金后市依然有反弹走高的可能；如未能够守稳此位置，下方支撑位1875美元/盎司、1850美元/盎司。

（文章来源：新华财经）