投资要点：

　　特大洪水和疫情双重冲击下，河南克服困难，实现了经济平稳发展。

　　2021 年全省地区生产总值58,887 亿元，比上年增长6.3%，低于全国8.1%的增速。全省规模以上工业增加值增长6.3%。全省固定资产投资比上年增长4.5%，房地产开发投资同比增长1.2%。全省社会消费品零售总额比上年增长8.3%。2021 年全省货物进出口总值同比增长22.9%。其中，出口增长23.3%；进口增长22.3%。2021年末河南省常住人口9883 万人，较2020 年减少58 万人。2021 年河南经济增长经历了中期和短期的双重压力，整体表现低于全国平均水平。当前河南正大力推进“十大战略”，经济转型升级的步伐正在加快，河南经济有望局开启新的发展阶段。

　　牧原股份业绩承压，多数公司经营稳中向好。河南省上市公司营业收入总额8,806 亿元，占全A 比重1.4%，同比增长29.1%，相对全A 增速更高；2021 年全部A 股归母净利润合计4.8 万亿元，同比增长18.1%，河南省上市公司归母净利润合计553 亿元，占全A比重1.1%，同比增长1%，盈利表现基本与2020 年持平，低于全A 增速。河南省上市公司营收和业绩增长趋势下滑但整体保持中高增速，有81%的公司营业收入实现正增长，64%的公司净利润增速为正。由于牧原股份体量较大，2021 年正处于猪价下行周期，对河南上市公司整体业绩影响较大，剔除牧原股份后，2021 年营收增长28.13%，盈利增长77.39%，整体保持稳中向好。

　　上市公司股权融资保持平稳。2021 年河南上市公司合计融资310.98 亿元，其中IPO 首发48.79 亿元，定向增发融资139.07 亿元，可转债及可交换债券融资123.12 亿元。按照不同交易市场来划分，其中有9 家公司在主板市场融资，有5 家公司在中小板融资，有11 家公司在创业板融资，有2 家公司在科创板融资，有2 家公司在新三板融资。

　　河南企业上市进军资本市场潜力巨大。河南是经济大省，正向高质量发展阶段迈进。习近平总书记寄望河南“奋勇争先、更加出彩”。

　　楼阳生书记在河南省第十一次党代会提出“十大战略”，践行新发展理念。围绕实施“十大战略”，河南省列出了28 项研究专题，分解到各地各部门，要求明确年度目标任务、细化工作措施、找准载体抓手，推出一批变革性、牵引性、标志性举措，确保项项落地见效。

　　随着河南省“十大战略”的深入实施，河南企业进军资本市场的潜力越来越大。

　　风险提示：经济不及预期，政策推进不及预期，疫情控制不及预期

（文章来源：中原证券）