原策略移植表现一般，月度等权表现尚可威廉·欧奈尔CANSLIM 投资法则兼顾基本面和技术面，与之前的大师策略有较多不同：(1)不同于追求低估值带来的性价比，该策略追求强势的股价表现；(2)该策略注重专业机构对公司的认可度；(3)该策略将市场趋势作为指标之一，使策略具有明显的市场择时效果。

　　经过回测，季度调仓策略表现一般，年化仅9.12%；考虑到部分指标可以实现月度更新，因此调整为月度调仓，策略表现不升反降，年化8.18%，相较于中证500 超额6.69%，仅在2020-2021 全年较为有效。 月度等权策略表现尚可，年化12.00%，2016 年底以来表现出色，年化23.52%，同期中证500 年化仅为0.56%。

　　放宽时间跨度要求，适当加强成长性和市值要求后，策略效果提升显著考虑到5 年净利润增长率筛选效力过强，因此我们选择将时间跨度适当缩短为3 年，同时提高最新报告期净利润增速和3 年复合增速要求，并且将市值范围限定在各行业成长性更好的小市值股票中，策略效果大幅提升，整体来看，策略年化收益28.35%，相对于中证500 年化超额达25.92%，夏普比0.81，信息比0.86,2016 年底以来策略年化收益为33.97%，夏普比1.01，信息比1.19，整体回撤略小于基准，但分年回撤尚待改进。

　　最新调仓入选股票共72 只，流通市值分布范围较广，整体来看，46 只个股不同幅度上涨，上涨比例达63.89%，涨幅超10%的个股达11 只。行业分布方面，分散于21 个长江一级行业，主要集中于机械设备、电新、国防军工、医药电子等成长行业和近两年表现较好的金属材料、化学品和煤炭等周期行业。

　　绝对收益视角改进后，策略回撤控制优化明显，夏普比显著提升为了克服市场走弱时，选股数量极少且持有时间较长带来的偶然性，我们将等权策略个股最高上限设置为10%，如果选股数量超过10 只则全部纳入并等权分配资金，如果少于10 只则每只分配10%资金，其余仓位持有现金。策略年化有所下降，为17.95%，但夏普比从0.81 提升至0.99，在基准回撤较大的年份，回撤幅度较小，优势明显。

　　风险提示

　　策略表现结果均基于历史数据测算，不代表未来一定有效。

（文章来源：长江证券）