近日上半年一系列经济数据公布，广发基金表示，出口数据超预期，稳增长驱动信用扩张，在当前经济温和复苏的环境下，投资者在配置上可优先考虑产业趋势向好、出口韧性较强的行业。

　　广发基金表示，上周海关总署公布我国6月进出口数据，以美元计价的出口同比增长17.9%，高于市场预期的11.9%和前值16.9%；进口增长1.0%，低于前值4.1%。总体来看，6月出口增速回升，进口增速维持低位。

　　广发基金宏观策略部认为，出口增速维持韧性最重要的原因是在政策支持下供应链整体维持稳定。虽然欧美经济有降温迹象，但外需当前的情况是从高位出现回落而不是直接进入衰退。最后，价格因素对出口存在支撑。

　　展望未来，整体来看，在供应链稳定、海外短期没有那么快衰退的情况下，国内出口总体仍然会维持一定韧性。客观上来讲，下半年出口可能会受到外需放缓的继续拖累，同时在高基数下出口增速也可能会回落，但总体上大幅走弱的风险并不大。进口主要依靠价格拉动，进口量同比仍在继续下滑，印证内需修复相对偏弱，这一趋势预计还会延续。

　　此外，央行公布2022年6月金融数据，社会融资规模增量5.17万亿元，社融存量同比增长10.8%，均超市场预期。此外6月社融结构也有明显改善。总体来看，6月社融出现明显改善核心原因还是财政发债和基建配套贷款的回升，显示政策力度加码。往后看，专项债8月之前全部落地还会进一步拉动基建融资需求的回升，对三季度社融仍有一定支撑。

　　广发基金认为，在当前经济环境里，行业配置需以景气优先。产业趋势上行的高端制造业一方面受益于成本下行，另一方面需求受益于稳增长政策，预计景气有相对优势。建议关注产业趋势向好、出口韧性较强的行业，如光伏、风电、电动车、汽车及零部件等高端制造方向。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）