黄金价格压力重重，下半年绝对是易跌难涨，上周美国那边一共是公布了三组通胀数据。其中两组是走弱的，一个是CPI，一个是通胀预期。那还有一个是走强的就是PPI。那按理说两弱一强的通胀数据基本面放在上半年，黄金绝对要大涨才对。但是你会发现上周黄金一反常态是大跌的。

并且CFTC公布的资金流向数据，上周对冲基金在黄金市场上的资金净流出也是创了三月以来的最大单周流出规模。那这个说明什么呢？说明现在市场的交易逻辑已经和前半年大不一样了。之前市场一看到美国通胀数据走软。立马想到的就是降息，但是现在市场看到通胀下降，更担心的是你会不会二次反弹。最近这两个月你会看到，因为厄尔尼诺的原因，亚洲的农业市场受到很大的影响。大米的价格和小麦的价格出现了比较大的涨幅。

尤其是大米，印度那边的大米已经限制出口了，泰国和越南还在遭遇干旱，那今年的粮食价格肯定下不来。再加上现在国际油价已经创了九个月的新高了。那这些基础商品的涨价什么时候能够传导到美国的CPI数据上。现在整个金融市场都是高度关注的，而且从今年十月份开始，因为计算规则调整的原因。美国CPI中医疗服务的价格可能会重新走强。那这些都是可能导致美国通胀二次反弹的因素。所以你会看到上周即便是CPI下降了。但是美国未来的加息预期反而略微提升。这个就是导致现在金价难涨的原因。

所以现在不是我不看好金价，是没到时候。如果要买黄金我会选择再等一等。